思瑞浦，作为国内模拟芯片领域的佼佼者，自2012年成立以来，经历了从初创到科创板上市的快速发展。公司凭借在信号链芯片领域的深厚积累，逐步拓展至电源管理和数模混合芯片，致力于成为平台型模拟芯片供应商。近期，公司业绩呈现复苏态势，2025年第一季度成功扭亏为盈，并持续加大研发投入，特别是在汽车电子、工业控制等高景气赛道积极布局。
一、创业蛰伏期：十年磨一剑
在美国硅谷工作的周之明回国后于2012年4月23日在苏州工业园区正式成立思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司，简称“思瑞浦”，专注于高端模拟芯片设计。最初的五年，公司靠给对讲机、电表等工业设备供应信号链芯片艰难生存。转折发生在2016年，团队突破"高精度ADC"技术（模数转换器），成功打入华为供应链。2019年，公司营收突破2亿元，净利润达3000万元，为科创板上市埋下伏笔。
根据公开信息，思瑞浦在上市前并无实际控制人，股权结构相对分散 。其第一大股东为华芯创投，这是一家在全球半导体领域享有盛誉的华登国际在中国设立的投资基金，其股东背景深厚，包括了台积电、东芝、ARM、中芯国际等国际知名的半导体企业，为思瑞浦带来了宝贵的行业资源和战略支持。
在思瑞浦接受上市辅导的半年前，即2019年5月15日，华为旗下的全资子公司哈勃科技投资有限公司以7200万元认购了思瑞浦224.1147万股股份，每股价格约为32.13元，此次投资后，哈勃科技持有思瑞浦约10%的股份，成为其重要的战略投资者之一。
二、从科创板上市的模拟芯片龙头
思瑞浦于2020年9月21日正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。此次IPO，思瑞浦公开发行股票2000万股，发行价格为115.71元/股，募集资金总额约为23.14亿元，主要用于模拟集成电路产品开发与产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金 。上市首日，思瑞浦的开盘价即达到250.00元，较发行价大幅上涨116.05%，显示出市场对公司的高度认可和热烈追捧。
三、近半年股价波动中展现韧性，累计涨幅约40%
回顾思瑞浦（688536）近半年（截至2025年7月）的股价走势，整体呈现出一定的波动性。
思瑞浦在近半年内并未突破其历史最高价或最低价。虽然股价在2025年6月底至7月初有所上涨，但距离其历史最高点仍有一定差距。例如，在2025年6月30日，股价曾达到138.72元 ，但这并非其历史最高水平。
四、当前经营状况与技术分析
持续高研发投入构建核心竞争力，三大产品线齐头并进。
根据公司2025年度“提质增效重回报”行动方案披露，2024年，思瑞浦的研发费用高达5.77亿元人民币，相较于上一年同期增长了4.10%。
核心技术概览
行业竞争格局与市场地位
模拟芯片行业是一个技术密集、人才密集且市场竞争激烈的领域。全球模拟芯片市场长期以来由**德州仪器（TI）、亚德诺半导体（ADI）**等国际巨头主导，这些公司凭借其深厚的技术积累、丰富的产品组合以及强大的品牌影响力，占据了市场的主要份额。
五、专业投资机构高度认可，多家基金重仓持有
思瑞浦作为一家在模拟芯片领域具有核心技术和市场竞争力的公司，受到了众多机构投资者的关注，尤其是公募基金的青睐。
机构评级与调研动态
六、未来展望与投资价值分析
行业景气度与发展前景
模拟集成电路作为电子系统的核心组成部分，其市场需求与全球宏观经济发展、下游应用领域的创新以及半导体行业自身的周期性紧密相关。当前，随着5G通信、新能源汽车、物联网、人工智能、工业自动化、高端医疗设备等新兴产业的快速发展，对高性能、高可靠性模拟芯片的需求持续旺盛，为模拟芯片行业带来了广阔的发展前景。
机构盈利预测与估值分析
多家券商研究机构对思瑞浦的未来业绩进行了预测。以开源证券为例，其在2025年5月发布的研报中，预计思瑞浦在2025年至2027年将分别实现营业收入20亿元、25亿元和30亿元，对应的归母净利润分别为1.4亿元、2.7亿元和3.9亿元。
七、最新公告与研报解读
思瑞浦于2025年7月15日发布了其2025年度“提质增效重回报”行动方案
最新研报核心观点汇总
思瑞浦作为一家专注于高性能模拟集成电路设计的本土企业，凭借持续的技术研发投入和精准的市场定位，在信号链和电源管理芯片领域取得了显著成绩。在国产替代趋势加速的背景下，公司有望在汽车、工业、通信等关键领域持续发力，不断提升市场份额和品牌影响力。
发展机遇
风险挑战
$思瑞浦(SH688536)$
#半导体设备概念股走强，推动因素是什么？#